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中国避免硬着陆了吗?

官方的采购经理指数(PMI)显示,中国制造业在11月出现7个月来最快增长,这进一步证明全球第二大经济体正在反弹。

11月的官方PMI升至50.6,高于10月的50.2,说明关键的制造业增速略有加快。对于这项衡量工业活动的指标,高于50代表着扩张状态。

英国《金融时报》称,对美国财政悬崖和欧元区经济衰退的担心,促使投资者更加关注中国,视其为全球经济增长的关键引擎。最新PMI数据强化了各方与日俱增的共识,即中国经济正在积聚势头。

“人们曾经很担心的‘硬着陆’已被避免,”经济咨询公司环球通视(IHS)在给客户的一份简报中写道。“经济活动已经恢复,增长已经触底。”

中国经济增长已经连续7个季度放缓,第三季度同比增长7.4%。今年中国将录得10多年来最低经济增长,经济学家们预计,2012年全年增幅将不到8%。

近几个月来,政府在基础设施项目上加大了支出,并放松货币政策,以帮助抵消住房市场长达一年的低迷和出口疲弱的影响。

随着总体投资开始加速增长,随着中国央行采用积极的公开市场操作来提振流动性,这些政策的影响似乎传递到了实体经济。

过去一周的积极信号包括,工业利润飙升,固定资产投资和工业产出都出现起色。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家陆挺表示,经济好转将“支持中国相关股票、大宗商品和货币的价格”。

在PMI数据中,新订单分类指数从10月的50.4升至11月的51.2。出口新订单分类指数自5月份以来首次升至50上方,达到50.2。

积极的制造业数据可能给中国新领导层带来更大回旋余地,使他们能够推进再平衡中国经济所需的经济改革,目的是减轻对投资和出口的依赖,转向速度较慢但更可持续、更加环保的增长。

IHS经济学家阿利斯泰尔-桑顿(AlistairThornton)表示,中国的长远经济增长最终将取决于新领导层推行哪些改革。

“既然有关硬着陆和换届失控的担心已经缓解,市场和中国政府两方面都必须开始关注更长期的改革议题,”他表示。“迄今我们没有看到任何信号表明,新一届政府将采取大幅度改革的方式。”

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