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美国对中国有最超强的武器:贸易赤字及财政赤字

——中国vs.美国系列一

即使中国已经跃上世界第二大经济体,直逼美国;即使在军事上,其海空行动在太平洋尖阁群岛附近一再挑衅日本,在南海上若干小岩礁大筑军事工程,企图将南海变成为其内海,挑战美国在南海势力,欲与美国争霸。但是我们仍然一直看衰中国。我们长期住在美国,了解美国,并且在过去近五十余年,也长期观察中国。我们对美国一直有坚强的信心,美国是世界最强的经济体和军事力量,具有下列重要的软硬两实力:

第一、美国有世界最强大的农业

第二、美国有最重要又富足的天然资源三宝

第三、美国军人及武器都有无数的实战经验

第四、美国有世界上最强的财经二宝:美元及华尔街

第五、美国对中国有最超强的武器:贸易赤字及财政赤字

第六、美国的战略石油储备庞大

第七、美国是个法治国家,没有放任贪腐及选择性打贪腐的权力斗争

第八、美国民间有庞大的退休基金

第九、美国有成串雄厚及国际知名的科学基础研究学府及机构

第十、美国是移民多元文化的民主自由国家

目前美国与中国正在掀起的贸易战,我们在此先讨论有关美国对中国有最超强的武器:贸易赤字及财政赤字。

一般说来,一个公司入不敷出、举债度日是很不稳定、难过日子的,有一天无法周转时,就会面临破产倒闭的。上推至一个国家,如果外销货物老是少于进口物品,即老是入超时,该国币值必会越来越贬,而无法向外买东西了。另一方面,一国政府机关,预算老是发生税收不够开支,要撑下去,就得借外债或内债,这种财政赤字若持续下去,很可能会碰到周转不灵,国家被宣告破产。国内通货膨涨和经济退缩恶循环旋涡中,国民会生活在不稳状态。所以,世界上绝大部分国家尽量避免贸易赤字及财政赤字双赤字,或仅允许一种赤字。

但是美国因为有上面第四项提及的美元和华尔街财经二宝,加上美国自己资源雄厚,有本钱不靠外国。所以美国不担心贸易赤字(trade deficit)及财政赤字(fiscal deficit);相反的,针对中国而言,美国贸易及财政两赤字,却是中国最怕的两个致命武器。

美国对中国最近10年年平均有3千亿的贸易赤字,去年2017年,美国对中国贸易逆差为3,750亿美元。这些累积的贸易赤字是以美元交易。因此,中国有了这些巨额的美元外汇存额(2018年元月共有3.16兆美元),如果放在其床上当枕头没用,那岂不是大土包子,挖空心思,最好最保险的方式,还是投资购买美国的公债,至今年2018元月底,中国持有美国各种债券总额达3.1兆美元(一般估计此数目占其外汇存底的三分之二)是美国的最大债主。

问题是此种好听的“债主”,并不是很管用,对美国政府的外交政策并没有因此产出“听中国”作用。台湾民间长久以来一直有一个说法:当你向银行申请(小额)贷款,你得叫银行阿爸阿母,但是当你得到银行巨额贷款后,银行怕你倒债,反而主客易位,银行要叫你阿爸阿妈,你周转有困难时,会主动融资!此情形正是说明中国买美国公债的困境。虽然美国政府不会也不可能倒闭,但是中国持有美国公债数字实在太大,是非常烫手的。当然,中国是可以在华尔街债券市场抛售美国公债,但抛售量多或时机不对,低价亏本出售机会蛮大的。华尔街背后的一些金主正等候此时刻进场,收购便宜的中国持有的美国公债!

此外,中国卖掉美国公债,另有两种很大的操作反弹力。一是美国购买中国货品会减少,增加中国的失业率,造成中国内政严重的社会问题。第二是,美国中央银行可以如同2008年次房贷危机时的量化宽松Q1,Q2……大印美钞还给中国。但是,如前述,美元是世界性通行的货币,其效应立即转嫁到中国,美金贬值由全世界各国分摊,中国也算在内,损失可大了。还有,因为美金贬值,中国人民币受到压力,可能不得不升值,如此,外销货品涨价,对其出口贸易不利。所以,中国不但只能尽量按兵不动,实际上还继续加码购美国债券,保留好听的“美国最大的债主”。

另一方面,由于贸易赤字太大,美国总统川普果然以贸易赤字当武器,发动美中贸易战,要中国缩小贸易逆差。美国政府用《301条款》提高中国进口货品关税,为了反制中共窃取美国知识产权,及强制美企技术转移等不公平贸易行为,川普政府4月3日公告拟对中国商品加征至少25%关税的商品清单,进口金额达500亿美元,隔天4月4日中共当局称将对同等价值的美国商品,包括大豆及波音飞机等,加征同样的关税。据美国彼得森国际经济研究所的统计,美国大豆出口大约62%销往中国,去年美国向中国出口的大豆金额达140亿美元,与飞机(143亿美元)及汽车(100亿美元)的出口到中国的金额不相上下。

4月5日,川普再表示,已请贸易代表考虑是否再对1,000亿美元的中国商品加征关税。刚开始,中国官员包括驻美大使崔天凯和媒体包括中共党媒《人民日报》开大口强硬的说:不惜一切代价,奉陪到底!但是川普任命鹰派知名老将波顿(John Bolton)为首席国家安全顾问,与不久前任命也是鹰派的新国务卿前CIA局长庞培欧(Mike Pompeo),加上鹰派的新首席经济顾问库德洛(Larry Kudlow)和原来的鹰派国防部长James Mattis,四鹰到位,瞄向中国。中国不得不见风转舵,不但不敢“奉陪到底”,反而是,一个星期后,中共正在低调的寻求避免贸易战的方法。《华尔街日报》3月26号报导,据知情人士透露,中国和美国已经悄悄地开始谈判,以改善美国进入中国市场的机会。谈判由中共国家副总理刘鹤,和美国财政部长姆努钦(Steve Mnuchin)主导,谈判增加对美采购等,以减少美国对中的贸易逆差,缓和贸易战。

但贸易战已开打,美国对中国输美产品祭重税,中国为了面子也采取报复措施,对自美进口农产品、飞机及汽车加征关税反击美国,征税额度达500亿美元。不过,川普考虑加码到1,000亿美元的中国商品加征关税,中国没有反应,因为美国已经没有外销到中国商品,可加征关税了。

值得注意的是,对美国农产品征税中,本来没包括大豆。大豆是中国进口农产品中最大宗物资,如前述,自美进口一百多亿,主要用它们饲养4亿头猪。但是4月4日中国决定把大豆也加上。中国官员自认为大豆是最有力的武器之一,媒体也纷纷称打到了美国的七寸,打击了共和党的票仓(农户)等,会影响川普的选票。

讽刺的是,随后民调显示川普的支持率创下新高。更讽刺的是,中国国家主席习近平4月10日在博鳌论坛上发表了演讲,表示要“宜早不宜迟,宜快不宜慢”,加大开放市场:大幅放宽汽车、金融等行业的准入限制,并且主动扩大进口,加强知识产权的保护。更有趣的是,中共党媒《人民日报》竟然在习近平讲话后的一个小时,发表了社论,激烈否认对美国认输妥协,甚至反而指责美国。这都被外界认为是一种咬牙认输﹑找补面子。(外媒指《人民日报》总编庹震是前江派常委刘云山提拔人马,不排除是庹震搅局。《澳华网》则称《人民日报》擅自解释习近平讲话,被疑“犯上”。真相是什么?拭目以待!)

中国是大豆最大买家,约占全球大豆贸易量的三分之二,主要进口自巴西、美国和阿根廷。美国是世界第二大豆出口国,仅次于巴西。先前提到中国威胁要对美国大豆加征关税后,他们认为美国大豆外销一定出问题。然而,《路透社》周五(4月6日)报导,美国农业部(USDA)确认来自中国以外包括荷兰及德国等欧洲国家的贸易商,购买45.8万吨美国大豆,稳定了芝加哥商品交易所(CBOT)的大豆期货价格。在中国威胁加征关税,中国进口商加码购买巴西大豆,不但推升巴西大豆价格到历史新高,而且也使有些原本向巴西下单的业者,由于巴西大豆暴涨,转而改订美国大豆。结果,并没有打到美国,期望落空。

况且目前的季节交易,预计在今年5月至7月期间装运,是巴西大豆的出口旺季,美国的交货淡季。加上大豆的主要生产国阿根廷因为干旱大量减产。《路透社》的报导称,除了美国之外,全球其它地方没有足够的大豆满足中国的需求。如果拒绝美国大豆,会造成几千万吨的供应缺口。中国国内的农业本身衰退也很厉害,根本无法弥补这个缺口。

中国猪饲料供应商,天津天骄集团主席孙超说,美国大豆满足中国农民10月份到2月份之间的需求,这个期间南美大豆还在生长,美国供应是不可取代的。加征关税或遏制大豆进口,将推高猪饲料价格,从而推高猪肉价格,让13亿人的菜篮子变贵,中国也会将火烧向自己。上海汇易咨询公司首席分析师李强告诉《彭博社》说:“猪肉是中国人的主食”、“使用大豆来报复美国,将是最坏的情形”。

也许中国认为现在是4月,离10月份尚早,中国可以先向南半球的澳洲,或南美国家巴西大量进口囤积起来。或是认为贸易战早结束,不会拖到10月,先顾面子,届时船过水无痕。

习近平刚刚在中国两会取得完全胜利,又在前几天接见北韩的金正恩,将了川普一军。所以,为了面子,他接下川普挥洒出的贸易战。从经济上而言,一般看法是两败皆伤,中国重伤,美国轻伤。但政治上而言,中国有千千万万劳工,靠出口美国吃饭,如果,出口不成,千千万万劳工失业,加上食品价格上涨,引发民众不满,变成反习近平大军,那可不是习想面对的。另外,中国与美国打贸易战,已经引起欧洲和日本加入美国向WTO起诉中共窃取知识产权,最终中国经济会彻底崩溃。

大家应密切注意这次美国总统川普发动的美中贸易战,我们相信中国必将受到重创。所以,我们认为美国有最强大对付中国的武器:贸易赤字及财政赤字。

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