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美联储宣布即将缩表之后,央妈们都在打什么“小九九”?

美联储在本周的利率决议上宣布将会在今年10月祭出缩表。高盛集团周三(9月20日)的报告统计了近期央行官员们的讲话,对美联储之后各大央行的政策做出了推断。

根据高盛的报告,美联储之后,英国央行、欧洲央行和加拿大央行预计会有进一步的动作。

美联储估计会首先踏出缩表的一步

尽管近期美联储官员们对通胀达到既定目标的信心有所下降,但美联储三把手杜德利的表态可能说出了大多数美联储官员的心声。杜德利表示,

预计最终经济的复苏会推动通胀达到长期目标。

未来6个月的数据非常非常重要,尤其是想要解决问题的情况下。

如果因为通胀不达标在未来几个月延迟加息的话,我觉得这可能是个错误。加不加息要看整体数据,不是单一变量。

在缩表一事上,美联储似乎达成了一致,就连对通胀非常担忧的布雷纳德也在两周前表示,正在接近缩表。

欧洲央行预计在下个月会宣布缩减宽松

欧洲央行行长德拉吉对经济前景看法乐观,但也表示在通胀方面还是有大量的工作要做,市场等待欧洲央行加息仍然需要耐心。

负债资产表方面,欧洲央行也强调了信心,耐心和持续性以及目前尚未讨论缩表一事。经济学家们预计,欧洲央行将会在2018年逐步缩减QE,首次加息预计要到2019年晚些时候。

英国央行料在11月加息

英国央行在相关的措辞上有惊人的改变,并且多数货币政策委员会的委员们都支持这个说法。他们表示,如果经济增长有限而通胀压力继续上升,那么未来几个月可能政策上有变化。

经济学家们预计,在今年11月,英国央行将会加息25个基点,随后在2018年四季度再加息一次。

不过经济学家们对英国整体经济前景的看法没有发生改变,鹰派的英国央行对于外汇市场来说也不见得是件好事,中期继续维持对英镑的看跌观点。

加拿大央行已经加息两次

加拿大央行在过去一段时间已经加息两次,但其对经济增长的评价是“自我维持”,也就是说继续看好经济增长的前景,同时认为刺激政策的规模相当大。这就意味着短期内加拿大央行可能再次收紧刺激政策,预计在10月会议上,该行会再加息一次。

日本央行:死不加息?

日本央行是G10国家中,短期内不会利率正常化的国家之一。我们的日本经济学家表示,“合理的可能性”,日本将“错过”此次美国的紧缩周期。预计日本央行会继续维持当前的政策,要到核心通胀高于1%之后,才会考虑利率正常化,2019年之前,他们不会有任何行动。

澳洲联储:慢慢的加息

澳洲联储也倾向于循序渐进的加息,其表示非常规刺激政策现在还是需要的。

经济学家们预计,澳洲联储首次加息可能在2018年2月,近期澳洲联储对经济前景的信心逐步增强,澳洲的经济也在加快,通胀也出现回升信号。

新西兰联储:不确定性太多

在过去的几周里,新西兰联储一直保持沉默。虽然新西兰联储对经济前景的评估逐步转向积极,但是考虑到强烈的前瞻指引,新西兰的货币政策预计还是不会发生改变。加息还会推涨纽元,新西兰联储现在对纽元升值的关注正在加强。

新西兰联储主席Wheeler之前就曾表示,新西兰需要纽元廉价,来维持通胀的稳定,并且帮助贸易帐的平衡。

经济学家们预计,新西兰联储今年不会加息,会维持原状进入2018年。

瑞典央行:虽然数据还好,还是维持谨慎

在今年9月的会议上,瑞典央行上修了中期通胀前景,并且略微上修了经济增速,但是却没有改变利率路径的意思。

瑞典央行行长Ingves表示,他无法提前预知是不是会比欧洲央行更快加息,但是会密切关注欧洲央行的动向。

经济学家们预计,瑞典央行也会继续维持政策不变,直到2018年早些时候。另外,瑞典央行上修经济增速和通胀预期之后,仍然继续看涨瑞典经济的状况。

瑞士央行:维持稳定

瑞士央行当前同样表现出了,他们没有加息的意愿。其称当前不需要缩减资产负债表,必要的时候,负债资产表还有扩张的空间。同时考虑到低通胀和经济增长也没那么好,暂不考虑收紧政策,以免影响经济发展。

瑞士央行同样也认为瑞郎被高估了,因此经济学家预计,当前情况下,瑞士央行不会考虑改变货币政策进程。

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