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医保法撤回特朗普交易破灭?美元美股是不承认的……

美国总统特朗普和国会之间的首次重大斗争最终以特朗普的撤退终结,不过由于特朗普以及共和党都表示会致力于接下来的税改法案,再加上近期的美国数据不错,美元在一度下跌之后出现了V型反转,美股也并未出现断崖式下跌,特朗普本人的态度也相当耐人寻味。

目前市场对后市存在一些分歧,有人认为,此次医改替代法的失败标志着特朗普的税改会异常艰难,但是也有人认为,说不定接下来的情况会更乐观。然而投资者不应遗漏一个重点,那就是经济,不要对特朗普税改过度炒作,经济好的话美元还是会涨的。

首战折戟:特朗普撤回医保替代法案

据NBC新闻和美联社报道,特朗普和众议院议长Paul Ryan撤回了医保议案,取消原定于美东时间周五下午3点45左右进行的众议院投票,理由是没有取得足够多的支持票。

不过白宫及共和党反应迅速,特朗普表示,将全力推动减税和税改,这将是下一个目标。众议院议长Paul Ryan也表示,虽然医改通过失之毫厘令人失望,但是这并非“故事的结局”,医改失败虽然让税改更加困难,但并非不可能。

如同白宫以及共和党的表述,再加上之前已经跌过一波,市场并未对医改的最终结果表现出极大的反应,美元甚至出现了V型反转。

美国三大股指本周累计均下跌超过1%,创出2017年以来最大单周跌幅,但是从日内的情况看来,三大股指在尾盘还是小有反弹,而去年年末美国大选结束到迄今为止,借着特朗普这股东风,美股已经涨了差不多10%。

医保法通不过特朗普行情幻灭?

在法案投票之前,市场普遍认为,医保法案之所以重要,就是因为如果通不过的话,那么就标志着特朗普的税改也未必能够实现。

DoubleLine Capital的执行长、被华尔街称为债券天王的Jeffrey Gundlach指出:

调查显示,人们认为对奥巴马医保的调整是特朗普计划中最有可能通过的一件。如果连这都不能通过,其他事肯定也会被打上问号。而周二开始股市的下挫表明投资者正在质疑美国支持增长的政策是否真的能落实。

黑石顾问高管Byron Wien也表示:

医保受挫的事实也令减税蒙上阴影,而减税本应是改善国内生产总值(GDP)的主要财政刺激举措。他的目标是经济增速从2%提高到4%,现在,市场甚至怀疑2017年能否实现3%的增速。

昨日BBH高级副总裁Marc Chandler也撰文表示:

美国国会有关于医疗保健的争论不仅仅是国内担忧的问题,实际上,除了家庭税收减少之外,医疗保健也算是广泛意义上税改的一个必要部分。

不过在法案确定撤回之后,市场出现了另一番景象,投资者们纷纷扭转之前的态度,认为现在说特朗普行情到头还为时过早。

富国集团资产管理资深投资组合经理Margaret Patel表示:

看来市场原本担心,特朗普政策计划会因医保问题而完全停滞。既然他们暂时撤回了医保议案,我认为市场反而会更加乐观,认为他们能做一些更可为的、不是那么复杂的事情,比如监管改革和减税等。搁置如此复杂和代价高昂的计划,转而进行一些容易一些的,比如减税这样的事情看来是积极的举措。

Performance Trust Capital Partners交易部门董事Brian Battle表示:

没有通过,也没有失败,所以现在推测最终结果都有些为时过早。特朗普总统在华盛顿政坛这个大学堂上了一课。

这里不得不提到今早特朗普的反应,相当的耐人寻味,大有你们折腾去吧,我就静静的看着你们折腾到折腾不下去的意思:

有趣的是川普在今日早间的发布会上,并没有把方案撤回归咎于自己的共和党反对派,而是把撤回方案归咎于民主党议员,他预言民主党议员一年内必会寻求协议,因高昂保费会令“奥巴马医保内爆”,若现行医保法失败,他愿与民主党重新谈判。而现在,他将在一旁“坐等”这一切发生。

不要遗漏这个点:经济增长!

在市场对特朗普交易究竟是死是活争论不休,以及特朗普那耐人寻味的表态之外,似乎还遗漏了一个重点:投资者还是不要过度炒作特朗普行情为妙,因为不论如何,特朗普的最终目的是促进就业,因此还是应该关注经济的状况。而这个点似乎也对应了美元美股在法案失败之后并未出现大跌的状况。

美国经济近期仍显露出欣欣向荣景象,新屋销售创下七个月高位,成屋销售虽从10年高点下滑,但也位于相对高档,显见近期美国公债收益率上扬所带动的抵押贷款利率涨势尚未对房市构成冲击。上周初请失业金人数虽意外上升,但是连续第80周低于劳动力市场的健康门槛30万人,为1970年以来的最长跨度,显示当前劳动市场接近充分就业。

法国兴业银行在昨日就提出了有关经济方面的重点:

不要过分担忧特朗普政府能否履行其税收改革承诺,将注意力放回经济建设上,今夜的美国众议院医改投票也不过只是市场大潮中的一个事件而已。

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